Wednesday, December 19, 2018
Pengertian Hedging
Menurut Madura (2000:275) hedging yaitu tindakan yang dilakukan untuk melindungi sebuah perusahaan dari exposure terhadap nilai tukar. Exposure terhadap fluktuasi nilai tukat yaitu sejauh mana sebuah perusahaan sanggup dipengaruhi oleh fluktuasi nilai tukar.
Menurut Shapiro (1999:144) hedging particular currency exposure means estabilishing an offseting such whatever is lost or gained on the orisinil currency exposure is exactly offset by corresponding foreign exchange gain on loss on the currency hedge.
Hedging dalam definisi di atas ialah sebuah bab dari currency exposure yang berarti memilih sebuah pengganti kerugian kurs mata uang, contohnya kerugian atau laba pada nilai asal currency exposure bahwasanya sanggup disamakan dengan laba atau kerugian nilai tukar mata uang pada currency hedge Menurut Eikawan (2003:171-174) hedge is the purchase of contract (including foward foreign exchange) or tangible good that will rise in value and offset a drop in value of another contract or tabgible good. Hedgers are undertaken to reduce risk by protecting an owner from loss.
Hedge ialah pembelian suatu kontrak (termasuk foward exchange) atau barang kasatmata yang nilainya akan meningkat dan kerugian dari jatuhnya nilai tersebut dari kontrak lain atau barang nyata. Pelaku Hedging berusaha melindungi pemilik dari kerugian.
Teknik-Teknik Hedging Jangka Pendek
Teknik-metode yang biasanya sanggup digunakan dalam menghedge sebagian atau seluruh transaksinya dalam jangka pendek, dijelaskan oleh Madura (2000:322-333) antara lain:
1. Hedging menggunakan kontrak future
Kontrak futures yaitu kontrak yang tetapkan penukaran suatu valuta dalam volume tertentu pada tanggal penyelesaian tertentu.
2. Hedging menggunakan kontrak foward
Suatu kontrak antara nasabah dan bank untuk melaksanakan sejumlah penjualan atau pembelian valuta terhadap valuta lainnya dimasa yang akan hadir dengan rate yang sudah ditentukan pada ketika kontrak dibuat.
Keuntungan foward antara lain :
a) Menghindari dan memperkecil resiko kurs
b) Dapat dilakukan sesuai dengan kebutuhan nasabah Tujuan dari foward yaitu :
a) Foward kontrak digunakan untuk mengkover resiko exchange rate untuk pembelian/penjualan valuta di masa menhadir
b) Jika ada suatu transaksi bisnis, foward kontrak sanggup menghilangkan currency exposure alasannya yaitu kurs valuta untuk masa yang akan hadir sudah diputuskan.
c) Perhitungan kalkulasi biaya yang pasti
d) Untuk tujuan spekulasi
3. Hedging menggunakan instrumen pasar uang.
Hedging menggunakan instrumen pasar uang melibatkan pengambilan suatu posisi dalam pasar uang untuk melindungi posisi dukungan atau piutang di masa depan.
4. Hedging menggunakan opsi (option) valuta
Opsi menyediakan hak untuk membeli atau menjual suatu valuta tertentu dengan harga tertentu selama periode waktu tertentu. Tujuan dari option ini untuk hedging.
Teknik-Teknik Hedging Jangka Panjang
Menurut Madura (2000:342-345) Ada 3 metode yang sering digunakan untuk meng-hedge exposure jangka panjang yaitu :
a) Kontrak foward jangka panjang (Long foward)
Long Foward yaitu kontrak foward jangka panjang. Sama menyerupai kontrak foward jangka pendek, sanggup dirancang untuk mengakomodasi kebutuhan-kebutuhan khusus dari perusahaan. Long foward sangat menarikdanunik bagi perusahaan yang sudah menanhadirani kontrak ekspor atau impor bernilai tetap jangka panjang dan melindungi arus kas mereka jangka panjang.
b) Currency Swap
Currency Swap yaitu peluang untuk mempertukarkan satu valuta dengan valuta lain pada kurs dan tanggal tertentu dengan menggunakan bank sebagai mediator antara dua belah pihak yang ingin melaksanakan currency Swap. Tujuan dari swap antara lain:
1. Mengkover resiko exchange rate untuk pembelian/penjualan valuta
2. Transaksi swap akan menghilangkan currency exposure alasannya yaitu pertukaran kurs pada masa yang akan hadir sudah diputuskan.
3. Perhitungan kalkulasi biaya yang pasti
4. Untuk tujuan spekulasi
5. Strategi gapping
Keuntungan swap :
1. Menghindari resiko pertukaran uang
2. Tidak menganggu pos-pos di balance sheet
c) Parallel Loan
Parallel Loan yaitu kredit yang melibatkan pertukaran valuta antara dua pihak, dengan janji untuk menukarkan kembali valuta-valuta tersebut pada kurs dan tanggal tertentu di masa depan. Parallel Loan sanggup diidentikan dengan dua swap yang digabungkan menjadi satu, satu swap terjadi pada permulaan kontrak parallel loan dan satunya lagi pada tanggal tertentu di masa depan.
Menurut Madura (2000:275) hedging yaitu tindakan yang dilakukan untuk melindungi sebuah perusahaan dari exposure terhadap nilai tukar. Exposure terhadap fluktuasi nilai tukat yaitu sejauh mana sebuah perusahaan sanggup dipengaruhi oleh fluktuasi nilai tukar.
Menurut Shapiro (1999:144) hedging particular currency exposure means estabilishing an offseting such whatever is lost or gained on the orisinil currency exposure is exactly offset by corresponding foreign exchange gain on loss on the currency hedge.
Hedging dalam definisi di atas ialah sebuah bab dari currency exposure yang berarti memilih sebuah pengganti kerugian kurs mata uang, contohnya kerugian atau laba pada nilai asal currency exposure bahwasanya sanggup disamakan dengan laba atau kerugian nilai tukar mata uang pada currency hedge Menurut Eikawan (2003:171-174) hedge is the purchase of contract (including foward foreign exchange) or tangible good that will rise in value and offset a drop in value of another contract or tabgible good. Hedgers are undertaken to reduce risk by protecting an owner from loss.
Hedge ialah pembelian suatu kontrak (termasuk foward exchange) atau barang kasatmata yang nilainya akan meningkat dan kerugian dari jatuhnya nilai tersebut dari kontrak lain atau barang nyata. Pelaku Hedging berusaha melindungi pemilik dari kerugian.
Teknik-Teknik Hedging Jangka Pendek
Teknik-metode yang biasanya sanggup digunakan dalam menghedge sebagian atau seluruh transaksinya dalam jangka pendek, dijelaskan oleh Madura (2000:322-333) antara lain:
1. Hedging menggunakan kontrak future
Kontrak futures yaitu kontrak yang tetapkan penukaran suatu valuta dalam volume tertentu pada tanggal penyelesaian tertentu.
2. Hedging menggunakan kontrak foward
Suatu kontrak antara nasabah dan bank untuk melaksanakan sejumlah penjualan atau pembelian valuta terhadap valuta lainnya dimasa yang akan hadir dengan rate yang sudah ditentukan pada ketika kontrak dibuat.
Keuntungan foward antara lain :
a) Menghindari dan memperkecil resiko kurs
b) Dapat dilakukan sesuai dengan kebutuhan nasabah Tujuan dari foward yaitu :
a) Foward kontrak digunakan untuk mengkover resiko exchange rate untuk pembelian/penjualan valuta di masa menhadir
b) Jika ada suatu transaksi bisnis, foward kontrak sanggup menghilangkan currency exposure alasannya yaitu kurs valuta untuk masa yang akan hadir sudah diputuskan.
c) Perhitungan kalkulasi biaya yang pasti
d) Untuk tujuan spekulasi
3. Hedging menggunakan instrumen pasar uang.
Hedging menggunakan instrumen pasar uang melibatkan pengambilan suatu posisi dalam pasar uang untuk melindungi posisi dukungan atau piutang di masa depan.
4. Hedging menggunakan opsi (option) valuta
Opsi menyediakan hak untuk membeli atau menjual suatu valuta tertentu dengan harga tertentu selama periode waktu tertentu. Tujuan dari option ini untuk hedging.
Teknik-Teknik Hedging Jangka Panjang
Menurut Madura (2000:342-345) Ada 3 metode yang sering digunakan untuk meng-hedge exposure jangka panjang yaitu :
a) Kontrak foward jangka panjang (Long foward)
Long Foward yaitu kontrak foward jangka panjang. Sama menyerupai kontrak foward jangka pendek, sanggup dirancang untuk mengakomodasi kebutuhan-kebutuhan khusus dari perusahaan. Long foward sangat menarikdanunik bagi perusahaan yang sudah menanhadirani kontrak ekspor atau impor bernilai tetap jangka panjang dan melindungi arus kas mereka jangka panjang.
b) Currency Swap
Currency Swap yaitu peluang untuk mempertukarkan satu valuta dengan valuta lain pada kurs dan tanggal tertentu dengan menggunakan bank sebagai mediator antara dua belah pihak yang ingin melaksanakan currency Swap. Tujuan dari swap antara lain:
1. Mengkover resiko exchange rate untuk pembelian/penjualan valuta
2. Transaksi swap akan menghilangkan currency exposure alasannya yaitu pertukaran kurs pada masa yang akan hadir sudah diputuskan.
3. Perhitungan kalkulasi biaya yang pasti
4. Untuk tujuan spekulasi
5. Strategi gapping
Keuntungan swap :
1. Menghindari resiko pertukaran uang
2. Tidak menganggu pos-pos di balance sheet
c) Parallel Loan
Parallel Loan yaitu kredit yang melibatkan pertukaran valuta antara dua pihak, dengan janji untuk menukarkan kembali valuta-valuta tersebut pada kurs dan tanggal tertentu di masa depan. Parallel Loan sanggup diidentikan dengan dua swap yang digabungkan menjadi satu, satu swap terjadi pada permulaan kontrak parallel loan dan satunya lagi pada tanggal tertentu di masa depan.